В этом случае, если вы исполните свой опцион и купите акции по $100, то сможете продать их на рынке лишь за что такое колл опцион $90, потеряв $10. Поскольку опцион является правом, а не обязательством, то вы как его покупатель просто не станете его исполнять и торговать себе в убыток. В таких ситуациях опционы истекают неисполненными, а покупатель теряет деньги, вложенные в премии за опцион. Автор использует бычью тактику и рассчитывает, что цена акция не поменяется, либо увеличится. И покупатель может заставить продавца купить актив по заявленной страйк-цене к моменту исполнения контракта.

Стратегия торговли опционами №9. Покупка BEAR PUT SPREAD

Дата исполнения опциона — это день, когда опцион перестает торговаться на бирже. В этот день владельцы опциона получают денежную разницу между страйком и ценой базового актива. Допустим, вы купили колл‑опцион за 100 ₽ со страйком 300 ₽. В этом случае доход покроет затраты на покупку опциона, если цена на базовый актив превысит 400 ₽ — это и есть точка безубыточности.

Как проходит торговля опционами

По умолчанию, опционные контракты подразумевают базовый пакет в 100 акций, причём покупатель должен выплатить премию за каждую. Эта премия основана на нескольких факторах, в том числе страйк-цене, сроке исполнения и других параметрах, о которых стороны смогут договориться. Опцион – финансовый инструмент, одна из форм дериватива, основанный на стоимости базовых ценных бумаг. Такие контракты дают покупателю возможность купить или продать какой-то базовый ресурс.

Стратегия торговли опционами №1. Покупка опциона CALL

Но учитывайте, что за время владения опционом его цена может измениться. Пройти тест по опционам — это нужно только перед первой сделкой, затем проходить его заново не придется. Финансовый график — это схема, которая представляет собой значения цен на какой-либо актив за определенный торговый период…. В рамках пробного периода ты получишь полный доступ к инструментам платформы, чтобы поэкспериментировать с биржевым стаканом и футпринтами. Более того, ты сможешь продолжить бесплатно использовать программу даже после окончания 14-дневного испытательного срока — для торговли криптовалютой или анализа объемов. Опционы – финансовый инструмент с весомыми преимуществами, но при этом достаточно сложный.

Стратегия торговли опционами №4. Продажа опциона PUT

Теперь вы имеете право воспользоваться своим правом купить акции по оговоренной цене исполнения — $20 за акцию, а затем сразу же продать их по $25. Доход составит $500, а расход опциону – менее $100. Например, вы ждете, что курс акций компании Sigma Corps с текущей стоимостью $20 за акцию поднимется на протяжении следующего месяца. Вы договориваетесь с продавцом колл-опциона об исполнении сделки по цене $20. Продавец взимает с вас $1 за акцию за оформление контракта, то есть общая стоимость опциона составляет $100. А теперь предположим, акции IBM торгуются по $90 за акцию.

• Это позволит вам продать акции по заранее установленной цене, даже если их рыночная стоимость упадет.
• — это не цена одной акции Газпрома, а цена фьючерса, куда входит 100 акций.
• Если цена вырастет, срок действия контракта истечет, максимальная потеря составит $500.
• То есть заработок одного инвестора — это убыток другого.
• Например, «длинный стрэддл» — одновременная покупка опционов пут и колл с одинаковыми ценами исполнения.
• Американские позволяют исполнить контракт в любой момент до его экспирации.

Прибыль от непокрытого пут-опциона ограничена премиями, полученными за проданные опционы. Торговец «голыми» пут-опционами месяц за месяцем продает слегка неприбыльные пут-опционы, взимая премии, если цена базовых акций остается выше страйк-цены пут-опциона на момент исполнения. Стратегия торговли неприбыльными «голыми» колл-опционами подразумевает продажу неприбыльных колл-опционов без владения базовыми акциями.

Если стоимость активов к моменту истечения будет выше заявленной стоимости, то контракт осуществлён не будет – это не выгодно покупателю. Чувствительность цены второго порядка (вторая производная). Или – скорость изменения между дельтой опциона и ценой базового актива.

Если же покупатель не реализует своё право приобретения, поскольку расценка на активы сильно не поменяется, либо будет меньше цены страйка, то продавец в любом случае сохранит за собой премию. Или – скорость изменения между стоимостью опциона и подразумеваемой волатильностью базового актива. То есть – на сколько изменится величина опциона при изменении волатильности на 1 процент. Так, например, позиция с вега 0,1 означает, что при изменении волатильности на 1 процент, цена изменится на 10 центов.

При этом финансовый риск (уровень потерь) будет ограничен величиной уплаченной премии. Покупая такой опцион, трейдер или инвестор занимают длинную позицию — лонг. Ее открывают в надежде заработать на росте цены актива, например акции. Соответственно, чтобы покупатель получил возможность использовать право на покупку актива по колл-опциону и получить прибыль, цена актива должна быть выше уровня цены исполнения — страйка. Максимальный убыток от стратегии по торговле опционами с длинным стрэддлом обеспечивается, если цена базового актива на дату исполнения торгуется между страйк-ценами на купленные опционы.

Также известна как продажа непокрытых колл-опционов. За счет продажи неприбыльного колл-опциона трейдер уменьшает издержки на создание бычьей позиции, но упускает шанс получения большой прибыли в случае резкого повышения цены базового актива. За счет продажи неприбыльного пут-опциона трейдер уменьшает издержки на создание медвежьей позиции, но упускает шанс получения большой прибыли в случае резкого повышения цены базового актива. Колл‑опцион — позволяет покупателю опциона получить доход от роста цены на базовый актив. Если цена базового актива превысит целевую цену опциона (страйк), покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход. Эта стратегия обычно используется, когда инвестор настроен по-бычьи, но есть некоторые сомнения относительно потенциала движения цены выше определенного уровня.

То есть, если цена базового актива не будет меняться, опцион будет постепенно дешеветь. Если же цена базового актива равна страйк‑цене или ниже нее, то внутренняя стоимость колл‑опциона считается равной нулю. Длинным коллам свойственен ограниченный риск и неограниченная прибыль. Точка безубыточности опциона такого типа равна сумме цены исполнения (страйк) и премии. Покупка коллов используется, когда покупатели смотрят на рынок по-бычьи. Опционы колл могут быть как контрактами американского, так и европейского стиля.

У трейдеров и инвесторов есть свои причины участвовать в такой торговле. Основная – спекуляция, поскольку используя заёмные средства, можно удерживать заёмную позицию по ресурсам намного эффективнее, нежели просто приобретя эти ресурсы. Второй вариант использования – хэджирование в целях снижения подверженности риску своего портфеля акций. Есть ещё и альтернативные варианты – получение дохода за счёт премии при продаже или при создании новой заявки. В примере на скриншоте стрэнгл состоит из купленного пута со страйком 63 по цене 0,33 и купленного колла со страйком 72 по цене 0,33.

Примеры спредов включают бычий спред (bull spread), медвежий спред (bear spread) и бабочку (butterfly spread). Эти стратегии позволяют ограничить как убытки, так и прибыль, и используются для управления рисками. Например, бычий спред предполагает покупку колл-опциона с более низкой страйк-ценой и продажу колл-опциона с более высокой страйк-ценой. Это позволяет ограничить убытки и прибыль, но уменьшает стоимость стратегии.

Путы можно использовать как страховку (хедж) от падения PnL биржевых позиций. Если цена акции останется на уровне или упадет ниже $50 в течение шестимесячного периода и не восстановится, можно допустить, что к истечению срока действия контракт потеряет ценность. Общие убытки в таком случае – $500, потраченные на премию. В первом случае инвестор получает разницу между прописанной в договоре ценой актива и той, что сформировалась в последний день торгов опциона. Во втором — конкретный товар, например нефть, или финансовый актив — фьючерс, акции и так далее. По сравнению с короткой продажей базового актива в данном случае удобнее делать ставки против базового актива путем покупки пут-опционов.

Гамма в целом определяет общую стабильность дельты опциона. Чем она выше – тем менее стабильна стоимость и сильные изменения при колебании расценок на базовый актив. Она увеличивается по мере приближения срока завершения. Если у вас еще остались вопросы, связанные с опционными контрактами, рекомендуем к прочтению статью Что такое опционы.

Более того, эта стратегия позволяет инвестору снизить размер выплаченной премии, которая будет меньше, чем при обычной покупке колл опциона (за счет прибыли от проданного колла). По истечении срока действия контракта поставщик или продавец опциона обязуется продать или купить базовую ценную бумагу по цене исполнения. Вы как держатель контракта обязуетесь заплатить продавцу премию за риск. Это цена, по которой продавец опциона CALL обязан продать базовый актив, а продавец опциона PUT обязан купить фиксированное количество базового актива. Тогда вы получаете право на то, чтобы в будущем купить базовый актив.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.